【金视点】期货由红转绿，钢价要跌？

导 语

近期板材市场期现价格一直维持震荡上涨的趋势，但今日热卷期货上行受阻，窄幅收于低位，那现货市价会跌吗？

作者：金联创-许金明

　　今日上海期货交易所hc2101合约盘终收阴，开盘期价高开盘整，早盘期价跳水，日盘期价两次冲高后皆快速回落，最终以3862报收收跌。目前现货市场以期货为指向标，期货市场的变动，牵连现货市场的涨跌。

　　热卷期现价格运行走势图

数据来源：金联创

　　从图中可以看出，热卷期现货价格走势整体看趋势性一致，仅主力合约更换期间出现较大价差。回顾来看，一季度受新冠疫情爆发影响，期现价格持续下跌，期价在四月初跌至年内最低点3004元/吨。后期随着复工复产的开展，期现价格开始回升。由于市场恢复较好，被压抑的市场需求得到释放，期现价格一路上涨，热卷期价至9月初涨至年内高点4032元/吨。但9月份由于现货市价偏高，需求未达到预期，加上国外资源的冲击，市场价格开始下跌，板材市场出现淡季不淡，旺季不旺的局面。近期热卷期现价格维持震荡上涨的趋势，今日期价上行受阻，盘终收绿，现货市价虽然还未见颓势，但商家心态难免会受影响。

　　从库存方面看，据金联创最新数据统计，全国主要城市热轧库存总量为221.7万吨，较上周降9.7万吨；冷轧社会库存111.59万吨，较上周减0.55万吨；中厚板库存总量为115.54万吨，较上周增加0.02万吨；镀锌库存118.15吨，较上周减1.48万吨。除去中厚板库存略有上升外，其余产品库存皆维持下降趋势。目前板材市场库存压力并不大，原因主要是近期钢厂检修限产增加，钢厂市场投放资源减少，直端供给比例增多。

　　后期来看，当前下游小家电市场表现较好，仍能带来稳定的用钢需求。但是目前板材价位过高，终端用户采购较为谨慎，据部分贸易商反映，虽然市价上涨，但是最近出货量已经不及前期。当前期货的走跌是对过高价位的回调，热卷期价继续下行固然会牵动现货市价下跌，但上游钢坯、焦炭价格仍处于全年高位，在成本端支撑下市价下行空间并不大，故预计后期板材市场在小幅下跌后仍维持高位震荡整理。

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